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地方國企改革如火如荼,亦在資欧宝体育場不斷掀起熱潮。今日,山東路橋資產重組、神馬股份資產重組項目,均在證監會無條件過會。兩項目均展現了地方國企深化改革、優化資源配置、踐行供給側結構性改革和國家發展戰略的決心和行動,也展現了歐寶體育資產評估集團服務國企改革發展和上市公司高質量發展的專業底蘊。

 

山東路橋

收購剩余股權,實現市場化債轉股股權退出

 

 

8月19日,經證監會并購重組委2020年第33次工作會議審核,山東高速路橋集團股份有限公司(以下簡稱“山東路橋”)資產重組項目獲得無條件通過。

 

本次交易,山東路橋將通過發行股份的方式,購買鐵發基金、光大金甌合計持有的山東省路橋集團有限公司(以下簡稱“路橋集團”)17.11%股權,交易作價10.7億元。加之此前持有的82.89%股權,山東路橋將對重要控股子公司路橋集團實現全資控股,有利于進一步增強對子公司的控制力,確保經營戰略部署落實和經營管理順利推進,進而助力國家推動基建“補短板”、山東推進交通強省建設。
  


路橋集團于2018年12月實施市場化債轉股,引入鐵發基金、光大金甌兩家股東。當時,兩者分別增資10億元和1.5億元,顯著降低了路橋集團的資產負債率,夯實了路橋集團高質量發展的核心基礎。

 

通過本次交易,鐵發基金、光大金甌最終成為上市公司的股東,符合《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》“采取多種市場化方式實現股權退出,債轉股企業為非上市公司的,鼓勵利用并購、全國中小企業股份轉讓系統掛牌、區域性股權市場交易、證券交易所上市等渠道實現轉讓退出”的要求。

 

 

近年來,國家出臺一系列政策文件,旨在鼓勵上市企業通過資欧宝体育場進行重組及配套融資,以促進資源整合優化。同時,國家大力推進“供給側結構性改革”和“三去一降一補”工作,鼓勵企業開展市場化債轉股,以此幫助企業降本增效、增強競爭力。本次交易,有利于地方國企深化改革、優化重組并更好踐行供給側結構性改革,也有利于優化上市公司治理結構,提升上市公司質量,加快做優做強。

 

 

 

 

 

神馬股份

縱向并購優化國企產業鏈資源整合

 

 

8月19日,經證監會并購重組委2020年第33次工作會議審核,神馬實業股份有限公司(以下簡稱“神馬股份”)重大資產重組項目獲得無條件通過。本次交易,神馬股份將通過發行股份和可轉換公司債券方式,購買公司控股股東中國平煤神馬集團持有的河南神馬尼龍化工有限責任公司(以下簡稱“尼龍化工”)37.72%股權,交易作價逾20.8億元,其中股份支付比例為80%、可轉債支付比例為20%。

 

 

本次交易前,尼龍化工股權分別由中國平煤神馬集團(37.72%)、神馬股份(36.24%)和平煤神馬產業轉型發展基金(26.04%)持有。本次交易完成后,神馬股份將持有尼龍化工73.96%股權,將其納為上市公司控股子公司。此外,本次交易完成后,神馬股份擬以現金方式收購產業轉型發展基金持有的尼龍化工26.04%股權,兩次交易相互獨立,交易完成后,尼龍化工將成為神馬股份旗下全資子公司。

 

 

本次交易作為上下游縱向并購,有利于形成良好的協同發展效應。上市公司神馬股份為中國平煤神馬集團旗下尼龍板塊的資本管理平臺,在產業結構上橫跨化工、化纖兩大行業,是國內尼龍66產業鏈龍頭企業。標的企業尼龍化工主要從事尼龍66鹽及其中間體產品的研發、生產和銷售,屬于上市公司上游供應商,是目前產能亞洲第一、世界一流的尼龍66鹽生產企業。兩者重組,將進一步助力神馬股份打造業內市場領先企業。

 

 

本次交易也有利于解決關聯交易,兌現中國平煤神馬集團在2014年底提出的“選擇適當時機,在未來兩年完成對河南神馬尼龍化工有限責任公司的收購”這一歷史遺留承諾。

 

由于歷史原因,中國平煤神馬集團旗下的尼龍66鹽產業相關資產未能實現整體上市。中國平煤神馬集團此次踐約履諾,將尼龍化工注入神馬股份,體現了其深化國企改革、優化資源配置、加快企業重組整合的改革決心和力度。隨著國企改革頂層設計方案及其配套措施出臺,特別是關于混合所有制改革、消除同業競爭等方案措施的出臺,包括化工行業國企在內的各類國企改革加速推進,中國平煤神馬集團成為地方國企改革中先行先試的標桿之一。

 

 

 

 


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